2013上半年我國化纖行業需求呈現回暖跡象
發布日期：2013-09-03 瀏覽次數：112
2013年上半年，在我國宏觀經濟結構調整的大（dà）背景下，加上化（huà）纖行業的運行周期因素，行業投產逐（zhú）漸降溫，產量下（xià）降幅度（dù）增大。增長速度（dù）降低的同時，行業結構（gòu）調整在市場引導下繼續深入。雖然整體運行壓力猶（yóu）存，但是也能從開工率等指標（biāo）上看出（chū）需求回暖的跡象。
在今年行業普遍謹慎的心態下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進入了傳統意義（yì）上的淡季，但市場（chǎng）交易量還（hái）是能夠維持在一（yī）個相當的水（shuǐ）平上。可以說，化（huà）纖行情疲軟的整體態（tài）勢不變，但是超出預期的表現，也讓業內對行情平穩運行多了份信心。
產量增速回落 運行壓（yā）力猶存
產量同比增長僅5.84%，增速回落。從1～6月化纖生產量完成情況表可以分析出，上半年我國化纖產（chǎn）量增（zēng）速明顯回落。截至6月底，我（wǒ）國化（huà）纖（xiān）產量合計1990萬噸（dūn），同比僅增長5.84%，增速比去年（nián）同期下降（jiàng）8.73個百分點。其（qí）中，最大品種滌（dí）綸產（chǎn）量1571.46萬噸，同比增長僅6.26%，占合成纖維總產量的87.55%，占化纖總產量的78.97%。
由於紡織對纖維的需求增長主要靠化纖來支（zhī）撐，因此化（huà）纖產量近些年基本（běn）保持在兩位數的增長速度。2008年爆發的（de）世（shì）界經濟危機使我（wǒ）國化纖（xiān）產（chǎn）量增速下降到5%以下，2009年（nián）化纖行業快速恢複，在之後（hòu）的兩年化纖（xiān）產量保持15%上下的增（zēng）長速度，但由於化纖行業已經形成（chéng）龐大的規模基（jī）礎，因此產量的（de）增長速度必（bì）然下降。
開工（gōng）率低於去年同期。從化纖主要子行業開工情況來分析，化纖行業整（zhěng）體開工率二季度（dù）較一（yī）季度有所提升，特別是氨綸行業開工率大幅提升，但滌綸行業開工率明（míng）顯低於去年同期。
氨綸價格一枝獨秀。從1～6月原（yuán）料及化纖主要產品品種價格變（biàn）化分析，主要品種價格（gé）均有10%左右的下降，其中（zhōng）MEG(內盤)價格下降最大，達到20.59%，唯（wéi）一有上漲的（de）是華東地區40D氨綸價格（gé），有6%的（de）漲幅。
合纖原料進（jìn）口減少。截止到6月底，我國化纖原料合計進口690.17萬噸，同比減少20.07%。其中，PTA、CPL的進口（kǒu）量分別（bié）大幅（fú）下降近50%，這一是由（yóu）於國內原（yuán）料取得了突破性的發展，二（èr）是由於國內粘膠纖維行業的快速發（fā）展增加了（le）對原料的需求。同期，人纖原料進口（kǒu）99.19萬噸（dūn），同比增加10.62%，合纖原料進口（kǒu）大幅減少。
出口略有增長（zhǎng）。截止到6月底，我國共出口化纖124.76萬（wàn）噸，同比小幅增長2.13%。分品種分析，滌綸長絲出口量最多，達（dá）58.51萬（wàn）噸，占化纖出口總（zǒng）量的46.9%；滌綸短纖出口32.95萬噸，占出口總量的26.41%；氨綸顯示出較強的競爭力，出口量大幅增長21.88%，整體來看化纖出口略有增長。
同時（shí），從化纖主要出口市場比重表來分析，我國化（huà）纖（xiān）出口市場主要（yào）國家分別是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中，對土（tǔ）耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別（bié）達到11.37%、10.41%和9.58%。對越南出口化纖數量大幅增長57.51%，占我國（guó）化纖（xiān）出口總量的7.23%，同比提高2.54個百分（fèn）點。
利潤率同比略有下降。1～5月，化纖行業實現（xiàn）利潤總額69.91億元，同比增速由一季（jì）度的-14.4%提高（gāo）到6.16%；虧損企業虧損額也小幅（fú）下降4.22%，但行業虧損（sǔn）麵卻擴大到了30.59%。滌（dí）綸行業利潤總（zǒng）額同比大幅（fú）減少34.74%，而氨綸行（háng）業則走出了長達兩年的低迷狀態，有了不錯的利潤，從整個行（háng）業來看，化纖行業利潤小幅增加，虧損額小幅下降。
從品種來看，滌綸長（zhǎng）絲的盈利空間縮（suō）小，錦綸的贏利（lì）相對穩定，滌（dí）綸短纖的盈虧線（xiàn）上下波動，氨綸出現扭虧為盈的局麵，粘膠短纖也出現複蘇跡（jì）象。
從1～5月化纖（xiān）行業運行質（zhì）量情況來看（kàn），利潤率僅2.4%，同比下降（jiàng）0.12個百分點，比2012全年平均利（lì）潤率(3.34%)低0.94個百分點。
整體庫存壓力大。一季度，化（huà）纖行業庫存壓（yā）力很大，到4月份，隨著（zhe）小（xiǎo）旺季的到來，大部分化纖品種的庫存得到一定消化（huà），庫存有所下降，但滌綸（lún）短纖和錦（jǐn）綸庫存（cún）壓力仍尤為突出，氨綸（lún）庫存降至低位。整體庫（kù）存壓力較大。
宏觀拉動減速 需求溫和提升
宏觀經濟增長（zhǎng）減速。2013年上半年中國宏觀經濟（jì）並（bìng）未延續2012年底的（de）反彈趨勢，反而出現非預期性回落。GDP同比增長7.6%，比去年上半（bàn）年回落0.2個百（bǎi）分點；五、六月份規模以上企業工業增加值增速下滑；6月份製造業PMI指數降至（zhì）榮枯分水嶺附近，和2月份數據同為近9個月來最低，種種數據表明未來經濟存在繼續下行風險。
“旺季”需求有一定的放大。從2012～2013年江浙織機開機負荷變化分析，我國化纖行業下遊開機率超過去年同期三、四（sì）月，“傳（chuán）統旺季”雖不（bú）如預期，但終（zhōng）端需求適度的溫和複蘇仍是存在的，下遊開機率逐步回升至7成以上，數據同時也表明以往淡季的7月淡季（jì）不淡。
由於化纖尤其是（shì）聚（jù）酯產能的（de）快速擴張（zhāng）和釋（shì）放，今年輕紡城化纖布成（chéng）交量（liàng）整體高於往（wǎng）年，在今年（nián）行業普遍謹（jǐn）慎的心態（tài）下（xià），淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進（jìn）入了（le）傳統意義上的淡季，市場（chǎng）交易量還是能夠維（wéi）持在一個相當的水平上。
原（yuán）料價格大幅（fú）波動。今年2月和4月（yuè），原油市場出現兩波深度調整，下跌幅度均在10%左右，一度跌破90美元/桶，6月受敘利（lì）亞局勢（shì）持續緊張等因素影響，WTI原油突破100美元，PX市場經過去年的大漲（zhǎng）形（xíng）成了相當大的泡沫，所以今（jīn）年受累於原（yuán）油大跌、下遊聚（jù）酯需求疲弱以及金融市場的弱勢表現（xiàn），自春（chūn）節後快速下跌。4～6月保持平穩。滌綸產品加（jiā）工利潤空間變化不大，但價格下跌對產業鏈信心打擊很大，庫存向產（chǎn）業鏈前端轉移，導致化纖企業庫存損失巨大。
產能仍（réng）處於慣性增長通道。2013年1月份、4月份產能投入較為集中，4月份長絲、薄膜（mó）、FBT產品產（chǎn）能共投產近140萬噸。
棉花價格的支撐。2013年棉花價格穩定在1.95萬元/噸（dūn）上下，由於滌綸、粘（zhān）膠和棉花的三角關係，對滌（dí）綸短纖、粘膠（jiāo）短纖市場起到一定的支撐（chēng）作用。滌短、粘短價（jià）格下跌，與棉（mián）花的（de）價格差進（jìn）一步擴大，使紡企增加了對粘短、滌（dí）短的使用量。
新（xīn）增產能理性回歸 全年效益或有增（zēng）長
2013年上半年化纖行業運行一是產量增幅大幅下降，一方麵（miàn）是（shì）基數大、自然調整，一方麵說明市場不景氣；二是新（xīn）增產能理性回歸，但仍處於慣性增長通道，特別是滌綸行（háng）業；三是行業整體運行質（zhì）量下降，但出現分化，部分子行業出現複蘇跡象。四是化纖原料自給率進一步提升（shēng），但聚酯（zhǐ）滌綸（lún）行業受製於PX發展，行業利（lì）潤進一步向PX上遊產業轉移。五是行業自律效（xiào）果顯著，對行業（yè）利潤貢獻進一步提高。
2013年下（xià）半年，受國際局勢緊張影響，原油價格可能保持高位振蕩，但（dàn）供應（yīng）麵存在寬鬆預期，因此預計原油市場可能在振蕩中略有下行，下半年仍是化（huà）纖產（chǎn）能投放高峰（fēng）期，市場競爭將進一步加劇，因此預計三季度在傳（chuán）統旺季剛需和原油高位振蕩的作用（yòng）下，化纖市場存在價格上揚的機會，但調整幅度不會很大。產量方麵，預計2013年全年產量4050萬（wàn）噸，增（zēng）長7%左右。出口方麵，預計2013年全年出口量280萬噸，增長15%左右。效益方麵，預計2013年全年利潤和上年持平或略有增長。
